最近的A股，有两大核心热点：AI和稀土。
AI这边，英伟达叫停中国版特供AI芯片H20生产的消息，直接刺激了资金爆炒国产替代的热情，有“中国英伟达”之称的寒武纪被推上神坛，市值一度突破6000亿元。
稀土这边，则是板块全面开花，多只股票暴涨。
北方稀土，股价暴涨
8月25日，金力永磁20cm大号涨停，包钢股份涨停，北方稀土几乎涨停。产品跟稀土永磁关系密切的金风科技、中钢天源也都涨停。
8月27日，稀土板块又爆了，北矿科技涨停，北方稀土盘中一度涨停，市值逼近2000亿大关，前天20cm涨停的金力永磁，盘中也一度大涨超过15%。
稀土板块，这是要比肩AI的节奏？
现在是8月底，上市公司半年报披露的密集期。稀土永磁板块市值最大的北方稀土，在8月26日晚，披露了半年报。
上半年，北方稀土营收188.66亿元，同比增长45.24%；净利润9.31亿元，同比大增1951.52%；扣非后净利润8.97亿元，同比狂增5644.93%。
一般来说，公司净利润增速高于扣非后净利润增速是普遍现象，但北方稀土正好相反，其扣非后净利润增速是净利润增速的近两倍，这只能说明公司主业景气度爆棚了。
北方稀土的股价也充分反映了业绩，最近两个月从24元涨到54元，短期涨幅高达125%。
截至8月20日，北方稀土股东数量为57万户，这些投资者应该已经赚麻了。
北方稀土在公告中提到，公司业绩增长主要得益于镨钕等主要稀土产品销量增加、均价上涨，其中稀土金属产品产量同比增长28.10%，稀土功能材料产量同比增长16.65%。
产品量价齐升，北方稀土作为全球最大的轻稀土产品企业，这次彻底吃饱了红利，真的是赚爆了。
同行中，金力永磁大约在一周前发布了半年报，公司营收35.07亿元，同比增长4.33%；净利润3.05亿元，同比暴涨154.81%；扣非净利润2.34亿元，同比飙升588.18%。
其它稀土永磁股中，宁波韵升上半年净利润1.08亿元，同比增长179.83%；五矿发展净利润1.07亿元，同比增长111%，盛和资源、广晟有色扭亏为盈。
包钢股份，跟北方稀土深度绑定
前文提到，A股稀土永磁股市值第一的是北方稀土，其“兄弟公司”包钢股份业绩也爆了：
上半年营收313.29亿元，同比下滑11.02%；但净利润1.51亿元，同比增长39.99%，扣非净利润1.07亿元，同比大涨67.98%。
包钢股份的业务比较混搭，一部分是钢铁业务，一部分是矿产资源开发业务，其中就包括了稀土精矿，还有一部分业务涵盖黑色系副产品、冶金设备制造等。
在上半年钢材价格下跌的情况下，包钢股份净利润还能大增，稀土板块的贡献居功至伟。
上半年包钢股份稀土精矿产量21.11万吨，均价1.87万元/吨，同比增长14%，已经连续多个季度涨价；生产稀土钢新材料101.71万吨，创出新高，占钢材总销量14.6%。
在稀土出口管制的背景下，7月份，包钢股份的稀土精矿价格再度上涨，这又会刺激到下半年的业绩。
这里要重点说下包钢股份和北方稀土的关系。二者同属包头钢铁集团，截至2025年二季度，包头钢铁集团持有包钢股份55.38%的股份，是其第一大股东；北方稀土持有包钢股份0.58%的股份，是其第六大股东。
包钢股份拥有全球最大的稀土原料基地、年产能45万吨的内蒙古白云鄂博矿的采矿权。包钢股份负责开采铁矿及稀土原矿，并将稀土精矿独家供应给北方稀土。北方稀土则主要做稀土分离、冶炼及深加工业务。
2024年，包钢股份和北方稀土共同出资成立了内蒙古包钢鑫能源有限责任公司，相互整合资源，强化产业链的协同。因此，两家公司在业绩、股价上的协同效应也非常强。
比如，今年7月10日，包钢股份和北方稀土共同宣布，将2025年三季度稀土精矿价格调整为不含税19109元/吨，季度环比上涨1.51%。
7月11日，包钢股份、北方稀土就来了个集体涨停。
也正是从这天起，包钢股份开始密集接待多家券商、基金等机构的调研，公司的董秘、证券部门忙得不可开交。
稀土行业规范发展，最重要的长期利好？
对稀土行业来说，最近利好消息不断。
前几天，美联储主席鲍威尔暗示9月份降息，这对资源行业是利好。我们也能看到，这几天有太多的小金属股票都在大涨。
国内方面，近期多部门正式发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》，一是强调要控制总量，超指标生产违法；二是对于不按合规产能生产的企业，以及未能够被有关部门确定为稀土生产的企业，进行供给减量；三是要求企业建立稀土产品流向记录，录入国家统一追溯系统。
很明显，国家出手了，更加严格管理稀土行业，这也是在“反内卷”大背景下对稀土行业作出的进一步规范监管。
稀土被誉为工业维生素、新材料之母、工业黄金、战略金砖、超级工业味精、国防科技基石，享有各种美誉，对半导体、航空航天、国防军工等高科技领域有着重要作用，然而稀土在中国长期却卖着“白菜价”。
几十年前，因为缺乏分离提纯技术，中国只能以“原矿”形式低价出口稀土，稀土矿石价格甚至低于沙子。
而美国、日本等发达国家，利用中国的稀土矿加工成导弹导引头、手机芯片等高科技附加产品，价格翻涨几百倍以上。
2000年前后，中国的地方稀土小厂遍地开花，非法盗采猖獗，造成了严重环境污染和严重资源流失。
2010年后，国家通过六大稀土集团整合资源，淘汰落后产能，并实施出口配额制度。
到2015年底，六大集团控制全国大部分稀土采矿权及冶炼分离产能，并使得非法稀土开采大幅减少。
2016年，《稀土行业规范条件》规定了最低生产规模，并强制采用环保工艺，关闭不符合标准的企业，稀土行业加快技术替代与绿色转型。
与此同时，中国加强对稀土出口的管制，实行“总量控制+动态管理”。
一套组合拳下来，稀土涨价明显。以氧化镨钕价格为例，从2010年的每吨10万元涨到了2025年的每吨63万元。
总体来看，通过“集团化整合+环保倒逼+动态管制+技术升级”的方式，中国从被动输出廉价稀土原料的国家，升级为掌控全球稀土供应链的主要国家。
目前中国掌控了全球绝大部分稀土分离产能，并在新能源汽车永磁电机、军工材料等稀土高端应用环节占据重要地位，形成了“资源-技术-市场”的闭环。
随着稀土重要性的进一步增强，稀土行业、稀土公司的一举一动都会成为资本市场的关注焦点。
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